潘艳红:保险业在养老金融供给中具有独特价值

在潘艳红看来，有别于其他金融机构的理财或储蓄类产品，保险业在构建积累养老财富、抵御长寿风险、建设产服生态方面，具有难以替代的独特价值。

一方面，保险业依托生命表等专业精算技术，通过科学、精准、合理的养老金统筹和规划，在抵御长寿风险能力上具有不可替代的专业价值。基于保险业大数据制定的生命表，是行业精准覆盖长寿风险的技术基础。目前行业正在使用的第三套生命表，基于3.4亿张保单、185万条赔案数据，覆盖了1.8亿人口数据，为行业承担长寿风险保障奠定了坚实的数据基础。

另一方面，有长期的保险产品，当然需要有长期的投资增资能力相匹配。经过这些年的积累，保险业在长期资金的投资方面，也逐步建立了一套基于负债特性的资产负债管理体系，较好的久期、流动性、收益、风险等多重目标要求，实现穿越周期，平滑市场波动，获取稳定的养老财富增值的目的。

从数字来看，2013年至2021年8年间，几家上市险企年均综合投资回报率达到5.59%，不但跑赢CPI，而且各年间投资收益的稳定性远超股市大盘。有人可能会说，这个收益从绝对值来看并不是很高。确实，如果跟股市的高收益相比可能不算什么，但是股市的高收益毕竟是凤毛麟角，而且一时的高收益并不代表长期的高收益，但稳定的、可持续的收益恰恰就是保险投资的特点，也是养老金投资最契合的特质，那就是以稳定为前提的长期持续增值能力。潘艳红坦言。

从国际经验看，养老金的发展壮大对稳定资本市场能起到重要的稳定支撑作用。但从我国情况来看，养老金投资股市的占比还非常小。随着我国个人养老金规模的逐渐壮大，也期待在中国的资本市场能够发挥更加重要的稳定器作用。

保险业通过将长期资金优势与康养生态圈布局相结合，在打造康养产服生态体系方面正显示出特有的综合价值。潘艳红补充道。

保险消费需求正从单纯的保险产品，升级为包括财富管理、健康养老服务在内的综合解决方案。这不仅来自客户需求的自然延伸，也是因为健康养老供给端从数量到质量都与多层次需求还存在比较大的不匹配。特别是随着生活水平不断提升，人们对健康生活、品质养老的需求逐渐成为共识和刚需。而单纯依靠政府医疗和民政部门的力量，显然不能很好地满足这种需求的升级变化。

从保险业资金与资产特性来看，与康养产业对社会资本的需求特性高度契合。养老健康产业建设投入资金体量大、投入期间长、回报周期也比较滞后，绝大部分社会资本难以承受。而寿险业投资资金长久期、回报要求稳定的特性，与养老产业天然契合，可长期、持续、稳定地参与康养产业发展。