出台个人养老金发展的意见对的投资理财产生什么影响?

中央为什么要出台《关于推动个人养老金发展的意见》，这将对中国经济发展和未来老百姓的投资理财产生什么影响？

国家之所以要大力发展个人养老金（第三支柱养老保险），主要想一石多鸟，解决一系列重要问题：

第一，应对老龄化，实现养老保险制度的可持续发展。

随着经济的发达，很多国家都进入了少子化、老龄化的时代。基本养老金的赡养比不断走低，再加上通胀的侵蚀，仅依靠基本养老保险很难实现高质量的老有所养。

根据2020 年度人力资源和社会保障事业发展统计公报，2020年中国（内地）参加城镇职工基本养老保险的退休人员，对应的人均基金支出为4.02万元/年。这个水平，在中小城市生活尚可，在大城市会有一定的压力。

城乡居民基本养老保险由于建立比较晚，保障能力更弱一些，其实际领取待遇人，2020年人均对应的基金支出为0.209万元/年。

中国的第二支柱养老保险，也就是企业年金或者职业年金，到2020年末只有2718万人拥有，覆盖率比较低。

所以，建立个人养老金就显得非常重要。未来，通过三个支柱，再加上适当延缓退休，才能保障国民较高质量的老有所养。

第二，给老百姓的天量储蓄找一个投资渠道，给股市找到稳定的长期投资资金，为楼市化解资金围城的困局。

到今年11月末，中国老百姓的储蓄存款已经达到了101.35万亿元。这笔钱显然不是居民金融资产的全部，因为还有很多钱流向了银行理财、信托产品、保险产品、股票等。仅银行理财就有28万亿。

101万亿个人存款，一旦从银行里冲出来就可能造成通胀，或者让房价飙升。

过去这些年老百姓非常热衷于投资楼市，因为我们的楼市涨多跌少，比股市靠谱多了。

现在国家强调房住不炒，在楼市只提倡适度的投资。那么，过多的居民闲钱该去哪里？股市是一个重要的、新的超级资金池子。

深交所有创业板，但国家最近两年又在上交所搞了科创板，还成立了北京证券交易所，准备在澳门搞人民币计价的资本市场。这些都是为了拓宽金融跑道，迎接印股票的时代。

国家希望通过启动印股票的时代，取代印钞票的时代，把增长的动力从货币超发+地方债+间接融资+房地产+大基建转变为资本市场+直接融资+实体经济+科技创新上。

同时，通过这种转变，改变居民资产配置方式，改变经济增长方式。

但让老百姓直接炒股，风险极大。通过发展第三支柱养老保险，把老百姓的投资吸引过来投资未来的养老，这些钱集中起来由机构负责投资，股市就将获得天量的长期资金。可以长期锁定蓝筹股的筹码，让股市变得易涨难跌。

上图：跟欧美日以及香港市场相比，A股机构投资者占比偏低，股市里缺少稳定的长期资金。

事实上，美国股市就是这样运作的。美股里很多蓝筹股的市值被养老基金长期锁定，造就了美国的10年大牛市、20年大牛市。

也就是说，发展第三支柱养老保险已经成为中国经济转型的关键一步，不仅可以解决养老难题、给老百姓找到替代楼市的新投资方式，还可以给股市造就一批实力强大的机构投资者，带来稳定的长线资金。

最终在A股制造出超级牛市。

为了推动第三支柱养老保险的发展，今年9月国家筹建了国民养老保险公司，这将是未来的国家队，大家看看其股东名单就知道了：

国家还批准成立了一批专业养老保险公司——国寿养老、平安养老、人保养老、新华养老、太平养老、泰康养老、大家养老、长江养老，以及首家合资公司恒安标准养老等。