人身保险销售行为规则呼之欲出,泰康养老地产盈利模式遭考验

泰康保险创始人陈东升曾表示：一个成熟的养老社区做到收支平衡需要6-8年，真正实现盈利要8-10年的时间。

从2012年泰康之家旗舰社区北京燕园正式破土动工算起，到如今已有整整十个年头，但是泰康养老地产仍处于亏损状态。另外，随着监管收紧，泰康之家的曾经赖以生存的盈利模式或将无法延续。

盈利模式或难以为继

2022年4月15日，银保监会出台《人身保险销售行为管理办法（征求意见稿）》，其中明确提出，不得将健康、养老服务与人身保险产品强制搭配销售。

意味着此前养老服务强制捆绑销售保险的做法行不通了，这对泰康保险无疑是个重大利空。

泰康保险是我国较早涉足养老地产的险企之一，2009年11月获批成为保险业第一个养老社区投资试点。2010年3月泰康之家正式成立。

泰康之家全国养老社区采用客户会员制度，客户定位于高知、高管、高干的高净值人群，保费不低于200万元，盈利模式采用保单捆绑+押金模式。

2012年，泰康之家推出的幸福有约保险计划，将虚拟保险产品与医养实体相结合，由泰康人寿指定保险产品和泰康之家的《泰康人寿保险客户入住养老社区确认函》共同组成。

意味着，当消费者购买养老服务时就被销售了捆绑的保险产品，这是银保监会《人身保险销售行为管理办法（征求意见稿）》重点打击的行为之一。

银保监会此次出台《人身保险销售行为管理办法（征求意见稿）》或旨在打击我国日益泛滥的养老社区骗局。据新浪财经报道，从2018年到2020年，我国养老产业相关非法集资案件多达6614起。

央视曾曝光过一起典型的高端养老社区骗局，2015年一家名为天地自然健康养老公司的企业打着高端养老的旗号招募了上千老年会员。

据悉，这家养老企业当时向老年客户承诺，会员交费后不仅可在养老庄园吃饭、购物、就医、参加旅行团，每年还可以拿到6%至14%的返利等等。第一年，老人们如约拿到了该公司承诺的收益，不少人因此加大了投入。然而，2018年该公司负责人就携款潜逃之国外，涉案金额超过3亿元。

在黑猫投诉平台上，有关泰康保险的投诉量高达上万条，其中一名网友投诉称，泰康业务员以养老社区向客户推销保险产品，承诺用户投保总保费达到一定金额即可入住泰康之家北京燕园，但实际情况并非如此。

据21世纪经济报道，入住泰康医养社区，需要缴纳入门费、乐泰财富卡和月费。最基础的一居室入门费20万元，乐泰财富卡标准价格100万元/户，1人对应月费中的房屋使用费及居家费用是6000元，预估餐费1800元；2人对应月费中的房屋使用费及居家费用是8600元，预估餐费3600元。此外，其他收费服务另算。随着户型的变化，相应费用随之增加。

养老地产增收不增利

自2012年泰康之家首家养老社区北京燕园破土动工以来，泰康已经在全国24城布局了27家养老社区，其中12家已经投入运营。

但是，泰康的养老板块仍处于亏损边缘。2017年－2020年，泰康医疗及养老社区运营收入为2.69亿元、19.87亿元、34.84亿元、33.39亿元；相对应的运营成本则依次为4.34亿元、19.58亿元、32.35亿元、33.97亿元。

泰康养老地产在经营模式上选择了重资产自建的方式，重资产运营投入成本高，投资回收期更长，风险也更高。

而泰康在养老地产板块的布局也曾出现过败笔。2020年9月，泰康人寿与泰康养老掏出33.78亿战投阳光城，获得13.53%的股份，成为阳光城第二大股东。

彼时，双方约定将在存量不动产合作，如华南项目代建、华中项目合作开发；发挥在医养服务、产业资源等方面的优势，推进增量项目拓展等。

然而仅仅过一年，2021年10月28日，当阳光城甩出一份净利润暴跌96.89%的三季报后，泰康便火速撤离。

2021年12月27日，泰康转让了7.41%的阳光城股份，通过大宗交易减持阳光城2%的股份，剩余股份3.99%。2022年2月9日，泰康继续抛售剩余股份，拟清仓所持有阳光城剩余股份。

2022年1月19日，泰康养老保险曾在一份公告中表示，光是2021年12月27日两项交易造车损失金额已超过本公司上季度末净资产总额5%，达到10.64%。有统计，泰康对阳光城的这一笔投资损失金额高达17亿元。（来源|大华观察）