在落实个人账户制的过程中,我们应当关注两个问题

在落实账户制的过程中，我们应当关注两个问题：

第一，养老账户产品池中，投资品类的丰富程度；第二，账户本身操作使用的友好程度。做好这两点将有助于提高个人参与养老金账户的积极性，对扩大第三支柱人群覆盖面大有裨益。

每个人年龄不同、财富积累水平不同，因而养老投资需求也不尽相同。纳入个人养老金账户的产品，从风险收益特征来看，需要实现从低风险到中高风险的全覆盖，特别是应当关注权益类产品的纳入。过去，我们在养老投资过程中往往更多关注风险，即投资中的波动，而忽略了收益要求。因为个人养老金投资需要达到一定的长期收益要求才能满足退休后的资金开支需求，显著提升生活水平。如果过于关注短期风险，容易导致投资者整体配置偏保守，养老资产的积累速度较慢，未来或面临更多的长寿风险。因而，我们在个人养老金账户制实践中一定要关注引入权益类产品以解决养老投资收益空间的问题。

从投资角度看，虽然权益类产品确实中短期波动较大，但第三支柱个人养老金账户的最大特点是投资期限超长，可以达到几十年，这样的资金投向权益资产，可以通过承受一定波动性来争取更大的长期回报空间。从海外成熟市场的案例来看，以权益类产品为核心体系构建的美国个人养老金体系目前已形成宏观经济、资本市场和个人养老金积累的长期良性循环。而以保单、存款等低风险约定收益产品为主构建的德国个人养老金体系则多次遇到可持续性危机。

中欧基金最近做的一份关于个人养老主张的市场调研结果也显示，我国居民对于养老生活的期待不再局限于基础物质需求的满足，而是想活得更有底气，在理想生活中更爱自己，除了身体健康，还希望能从容地面对生活中的不确定性，能培养兴趣爱好、能有说走就走的旅行。也正因为有更高的期待，各年龄段的大多数受访投资者在养老投资时都更愿意承担一定的波动追求长期效益，所以权益类资产不可或缺。